-Gastansichten-
Pu Xin: Forscher der Black Research and Investment Division der China Foundation Ningbo Group
Stahlschrott befindet sich in einem schwachen Angebots- und Nachfrageumfeld. Die Logik wurde ab Ende Mai gefälscht. Von Juni bis heute ist der tägliche Verbrauch an Stahlschrott vom Kaliber Fubao 255 von 560.000 auf mehr als 460.000 gesunken. Das entspricht fast einer Reduzierung um 100.000 US-Dollar unterdrückt, Aus den Daten geht hervor, dass die Datenbank weiterhin auf niedrigem Niveau schwebt. Dies zeigt, dass es in der Branche keine Spekulationen mehr gibt. Einschließlich des schnellen Ein- und Ausstiegs aus der Website aufgrund überschüssiger Verarbeitungskapazität und schwacher Verarbeitungsgewinne allein als dienen ein Sicherheitspolster. Es ist leicht, Geld zu verlieren, wenn man den falschen Rhythmus einschlägt.
On the supply side, qualitative judgment, the total amount of goods in the second half of the year can not return to the level of the same period last year. The average arrival in the second half of the week is estimated to be around 450,000, and the supply in the second half of the year is-6% -10% year on year. Reason, according to the fubao 255 caliber, the first half of the supply is + 6, the difference in May, last May Shagang high fell down 300, the supply was basically interrupted, and May this year is the best arrival of the month, has been rising in price to repair the supply. In fact, the arrival of the first half of the year in May is basically flat year on year, but the average arrival in the second half of 23 is 490,000, but according to the current price can only guarantee the level of 42-45. I think there will be a year-on-year increase in the supply, unless we can give the steel mills a sustained high profits so as to stimulate the supply with the price.
Kurzfristig werden die Angebotsschätzungen im Wochendurchschnitt bei 42 auf einem Niveau bleiben, natürlich wird die Ankunft der Waren dem Preisrhythmus der Stahlwerke folgen, Pulsschwankungen aufweisen, wie diese Woche, weil Shagang am Freitag plötzlich anstieg, wird nach Osten bringen China-Site-Konzentration, aber nach dieser Runde von Shagang Rose folgen tatsächlich mehrere Stahlwerke mit Rose, bevor Shagang mehrere Stahlwerke mit Rose folgen, die meisten Stahlwerke sollen nicht folgen, gehören zur Ergänzung, dann hat sich die Site nicht bewegt, Wollpreise zu sammeln, tatsächlich auch grundlegend, dass diese Runde Der Preis ist nicht zu lang, ist noch vorsichtiger. Zudem fällt der Norden an diesen beiden Tagen etwas bewölkt aus. Dies muss möglicherweise darauf konzentriert werden, da der tägliche Verbrauch des nördlichen Hochofens in letzter Zeit ein wenig dem Eintreffen der Waren in der Anpassung folgt, eine Basis zum Hinzufügen beibehält und dann das Eintreffen der Waren vielseitiger ist, weniger, aber jetzt Von der Preisgestaltung her wird der Stahlwerkskauf etwas schwach sein, denn vorher konnte er nicht füllen, der Lagerbestand ist sehr niedrig, jetzt übernimmt er immer noch die Führung, aber auf der Website ist es eigentlich nicht erschreckend, wie viele Waren es gibt, jetzt der Preis, die Südware Basic kann die Gewinnschwelle erreichen, Geld verlieren, die Charge kann schnell in die Fabrik gelangen. Aber die Menge der Waren ist schließlich so, dass der Gesamtpreis nicht zu sehr stimuliert wird. Der Stahlpreis im Norden bezieht sich hauptsächlich auf den Knüppel- und Scheibenpreis, der Knüppelpreis ist in letzter Zeit schwächer geworden, und der anhaltende Yin-Rückgang im Norden wird die Handelsgewinne ausweiten. und weil die Ankunft der Waren zurückging, kehrten Getriebestahlwerke zurück, um die Menge zu erhöhen.
Demand side, the long process of two points: one is their own order has not changed, mainly is the plate order if there is no problem, there is no need to further take the initiative to reduce daily consumption. The second is the arrival of goods, which may lead to passive daily consumption because of less goods. By now on, this may be happening.
Im kurzen Prozess wurden zwei Runden der Produktionsreduzierung abgeschlossen, eine Runde wurde im Südwesten Chinas reduziert, Südchina + Fujian wurden reduziert, und dann sehen wir hauptsächlich Ostchina. Das Hauptproblem in Ostchina besteht darin, dass das Getreidetal zwar Geld verliert, die Knüppel aber immer noch trocken sein können, aber die Einführung des Elektroofens nach dem Aufstieg von Shagang wird sicherlich beeinträchtigt. Der Preis des Elektroofenmaterials Shagang hat etwa 20 Vorteile gegenüber dem Elektroofen. Nach der Aufmerksamkeit wird die Ankunft der Ware beeinflusst und dann eine Stahlladungsaktion ausgelöst.
Der Elektroofen hat jedoch den Vorteil einer starken Selbstregulierungsfähigkeit. Nach dieser Wartungsrunde des südchinesischen Elektroofens verbessert sich tatsächlich die Fadenpunktliquidität in Südchina, auch die Gewinne der Stahlwerke haben sich verbessert, und Guangdong hat bald den Elektroofen eröffnet. Den täglichen Verbrauch des Elektroofens also weiter herunterzuspielen, halte ich für schwieriger. Auf diese Weise ist es wahrscheinlich, dass sich der tägliche Verbrauch stabilisiert, nachdem er auf diesen Zustand reduziert wurde, oder dass sich der Rückgang deutlich verlangsamt hat.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass das aktuelle Angebot fragil ist und der Preis nach unten leicht zu einer Angebotsreduzierung führen kann, da das mittlere Glied des Schrottbasisbestands trocken ist, sodass es leichter zu einem unendlichen Rückgang kommt, Schrott in 2400-2450 diese Position unterstützt, Nachfragetag Zur Position der Position des Längenprozesses im Zustand des Materials kommt es zu keiner weiteren Verschlechterung, der Raum nach unten ist nicht groß, die Variable ist die Rückseite, da die Ankunft von weniger umgekehrten Getriebestahlwerken den täglichen Verbrauch nicht reduzieren wird. Insgesamt sieht es so aus, als seien Schrottangebot und -nachfrage kurzfristig nicht allzu sehr zurückgedrängt. Der aktuelle Markt ist relativ langweilig.
Shi Lei: Head of longzhong plastic industry chain
Guten Abend alle zusammen. Ich bin Shi Lei und ich habe großes Glück, wieder zum Feisi Super Round Table zu kommen. Heute Abend möchte ich die Gelegenheit nutzen, Ihnen die jüngsten Veränderungen auf dem PVC-Markt und einige persönliche Ansichten mitzuteilen.
Im letzten halben Jahr können wir sehen, dass der inländische PVC-Quartalsdurchschnitt im zweiten Quartal um 127 Yuan/Tonne auf 5782 Yuan/Tonne gestiegen ist. Aus den Daten geht hervor, dass die PVC-Produktion im zweiten Quartal im ersten Quartal um 2,87 % auf 5,75 Millionen Tonnen zurückging und die Kapazitätsauslastung im zweiten Quartal betrug Quartal um 2,63 % auf 77,32 %, Inlandsimporte 1,2 Quartal voraussichtlich unverändert, Gesamtangebot leicht um 2,87 Punkte gesunken.
In Bezug auf die Nachfrage wird aus Sicht der Exportdaten geschätzt, dass der Export im zweiten Quartal gegenüber dem ersten Quartal um mehr als 2,57 % um mehr als 640.000 Tonnen gestiegen ist und der inländische theoretische Verbrauch im zweiten Quartal um 9,2 gestiegen ist % gegenüber dem ersten Quartal um 5,28 Millionen Tonnen, obwohl die Auswirkungen des Frühlingsfestes im ersten Quartal berücksichtigt wurden.
Unter Angebots- und Nachfragegesichtspunkten verengte sich das Angebot im zweiten Quartal jedoch im Vergleich zum ersten Quartal, während die Gesamtnachfrage im Vergleich zum ersten Quartal leicht anstieg. Angebot und Nachfrage auf dem Inlandsmarkt entwickelten sich im zweiten Quartal besser, was zu einer verstärkten Preisorientierung führte.
Unter dem Gesichtspunkt der inländischen Bestandsveränderungen behielt der soziale Marktbestand jedoch den Wachstumstrend am Ende des zweiten und ersten Quartals bei. Wenn man die Auswirkungen des Lagerwachstums berücksichtigt, betrug der tatsächliche Verbrauch im zweiten Quartal und im ersten Quartal etwa 1,19 %, und die Verbrauchsleistung stieg langsam an. Das Wachstum im zweiten Quartal lag etwas unter den oben genannten Werten.
Wenn zu Beginn der zweiten Jahreshälfte die neue Produktionskapazität sukzessive realisiert wird, wird die inländische PVC-Produktionskapazität bis zum Jahresende auf 28,16 Millionen Tonnen steigen und die PVC-Versorgungskapazität weiter verbessert. Es wird erwartet, dass die inländische PVC-Produktion im Jahr 2024 23,83 Millionen Tonnen erreichen wird. Aus prozesstechnischer Sicht handelt es sich bei der neuen Produktionskapazität im späteren Zeitraum hauptsächlich um die Ethylenmethode, und es wird erwartet, dass der Anteil der Ethylenproduktionskapazität weiter erhöht wird.
In the second half of the year, autumn maintenance is an important stage of the PVC industry, which will have a certain phased impact on the output and inventory, but from the time and scale of maintenance, the possibility of exceeding the expected maintenance is not large, and the PVC maintenance loss in the second half of the year may be similar to that in previous years, and there will be no significant increase or decrease. Production in the second half of the year is expected to be 12.16 million tons, up 4.27% from the first half. PVC The annual output has increased steadily. It is expected that the domestic PVC output will reach 23.83 million tons in 2024, an increase of 4.39% compared with the previous year.
Mit Hilfe der starken Nachfrage nach Baumaterialien und grundlegenden Rohrleitungen in globalen Entwicklungsländern und dem Preisvorteil des inländischen PVC-Exports wird vorläufig geschätzt, dass der jährliche PVC-Export weiterhin bei etwa 2,4338 Millionen Tonnen liegt, mit einem Jahres- Steigerung gegenüber dem Vorjahr um 7,07 %. Die Weltwirtschaft ist in einen neuen Zyklus eingetreten. In den späten Phasen der durch US-Zinserhöhungen ausgelösten Rezession ist Chinas wirtschaftliche Entwicklung immer noch relativ widerstandsfähig, China strebt einen Durchbruch im Wettbewerb auf dem Immobilienmarkt an und formuliert und implementiert eine Reihe förderlicher Maßnahmen die stabile Entwicklung des Immobilienmarktes im Jahr 2024 zu erleichtern. Das Erreichen der Talsohle und die Umkehrung seiner Entwicklungsgeschwindigkeit führten auch zu Veränderungen in der Nachfrage der Branche nach PVC-bezogenen Produkten. Vorläufige Schätzungen gehen davon aus, dass der inländische PVC-Verbrauch im zweiten Halbjahr 2024 bei 11.039.100 Tonnen liegt , Anstieg um 9,21 % gegenüber der ersten Jahreshälfte (die erste Hälfte des Frühlingsfestes beeinträchtigte die Nachfrage um 2–3 Wochen), Anstieg um 0,62 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum, Der jährliche inländische PVC-Verbrauch erreichte 21,1468 Millionen Tonnen, Jahr- Wachstum gegenüber dem Vorjahr von 1,70 %.
Im Großen und Ganzen wird der inländische PVC-Markt in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 mit der schnellen Einführung neuer Produktionskapazitäten und dem Druck konfrontiert sein, das Produktionsvolumen weiter wachsen zu lassen, verglichen mit den im Vorjahresvergleich hohen Industriebeständen und anderen Angebotsseiten Druck; Weitere Dezentralisierung des inländischen Immobilienmarktes, Die neue Energiebranche hat ihr Wachstum aufrechterhalten, Gut für das stetige Wachstum der Inlandsnachfrage, Allerdings aufgrund der zunehmenden globalen Handelskonflikte, zunehmender Barrieren, PVC-Exportdruck von Rohstoffen und Produkten, Die Der Widerspruch zwischen Angebot und Nachfrage ist in der traditionellen Sommer- und Winter-Nebensaison voraussichtlich hervorragend. PVC-Upstream-Kalziumkarbid- und Ethylen-Rohstoffe steigen in der zweiten Hälfte stark an, die Bodenunterstützung des PVC-Marktes wird voraussichtlich gut sein; Das Wachstum des Marktangebots blieb in der zweiten Jahreshälfte leicht höher als die Nachfrage. Während die Inlandsnachfrage ein langsames Wachstum aufrechterhielt, sind die Lagerbestände der Industrie zu hoch, um zu sinken. Insgesamt besteht immer noch ein Akkumulationstrend. Der Marktpreis des inländischen PVC-Spotmarktes In der zweiten Jahreshälfte wird mit Schwankungen zwischen 5.500 und 6.100 Yuan/Tonne gerechnet des Jahres leicht gestiegen.
Kurzfristig erwartete der Markt, dass der inländische Wartungsumfang in diesem Jahr einen neuen Höchststand erreichte, der voraussichtlich höher sein wird als die Intensität von April bis Mai, und der Marktangebotsdruck wird geschwächt; Im Juli ist die langsame Nachfrage in Asien um mehr als 20 % gestiegen. Vor der Umsetzung von Indien 11 wird sich der Export aufgrund des Seefrachtrisikos, der Umgehung der BIZ-Politik und der Marktnachfrage nicht verbessern. Sowohl Angebot als auch Nachfrage sind schwach, die Fluktuation des Exports aus Asien (Japan, der Monat mit etwa 10.000 Tonnen, ein kleiner Teil des externen Bergbaus und August-Wartung) führten voraussichtlich zu einer Anspannung des Vinylchlorid-Angebots, der Marktpreis stieg leicht an , aber angesichts des hohen Kostendrucks und der schwächeren Nachfrage externer Ethylenunternehmen wird erwartet, dass die Ethylenkosten leicht steigen und nicht anhalten werden; die Kosten-Leistungs-Unterschiede. Allerdings ist im Juli das Angebot zwar gut, aber die Nachfrage ist in der Nebensaison, überlagerte hohe Lagerbestände sind schwer aufrechtzuerhalten, Kostenschwankungen, der Marktpreis, um die Reichweitenschwankungswahrscheinlichkeit aufrechtzuerhalten, wird sich nicht ändern, Ostchina-Kalziumkarbid Bei Methode 5 wird ein Bereich von 5600–5800 erwartet.
In July, it is recommended to focus on: BIS meetings in India, regional sea freight fluctuations in Asia, changes in domestic overhaul scale, and future changes in vinyl chloride supply.
Thanks!
Ye Yuge: Forscher von Zhejiang Naxuan Private Equity Fund Management Co., LTD
Ich denke, dass das dritte und vierte Quartal immer noch ein schwarzer Bärenmarkt sind.
Aus bilanzieller Sicht ist es schwierig, die Versorgung mit Eisen weiterhin zu gewährleisten, und im Falle eines Ausfalls des Elektroofens ist das Wachstum der Fadenproduktion begrenzt. Auf der Nachfrageseite ist die Talsohle beim Immobilienmarkt zwar noch nicht erreicht, der Stahltisch musste jedoch in den letzten Wochen die Talsohle von 230 testen. Nun liegen die guten Erwartungen vor allem in der Infrastruktur und der Folgepolitik. Die Fundamentaldaten von Threads begannen sich vor kurzem zu entspannen, insbesondere in Südchina, der niedrigere Preis von 100 Yuan. Und die Spreads in den anderen Regionen schrumpfen. Kurzfristig können wir auf die Bedarfsreparatur nach der Pflaumenblüte achten. Aber dahinter steckt die hohe Temperatur, einschließlich der Gewinne und Eröffnung des Elektroofens in Südchina. Am Freitag forderte die Elektroofenfabrik einen Punkt-zu-Punkt-Verlust von etwa 50, und die große Elektroofenfabrik (Quantum-Elektroofen) verlor leicht oder stagniert. Einschließlich der Spezifikation für Südchina ist der Preis höher, der Grundpreis beträgt nur 18,20-22, Preis 80. Es gibt auch die Steuerentschädigung nach dem Standard, sodass die Leistung des Elektroofens steigen sollte. Auch wie lange die guten Nachrichten im Süden anhalten, ist fraglich.
Die jüngste Scheibe ergab einen höheren Preis als der beste Nordgewindepreis des Landes, was ich für unvernünftig halte. Der Thread-Bestand wird in der zweiten Hälfte niedrig bis neutral sein. Schauen Sie sich jedoch den Tiefpunkt im April dieses Jahres an, als die Fundamentaldaten des Materials selbst noch schlechter waren, einschließlich der aktuellen Gewinne aus Stahl und geschmolzenem Eisen, was den Rohstoffunterschied zu diesem Anteil nicht zulassen ließ. Ich kann mir noch nicht vorstellen, dieses Tief zu durchbrechen. Der gesamte Thread liegt immer noch im Schockbereich, aber aufgrund seiner Premium-Struktur ist der Festplattenpreis höher als im Norden und eignet sich für kurze Matches.
The supply and demand of hot coil in the first half of the year showed both supply and demand. The bright spot of demand is still the strong export of steel. Although the export has been weakened at home and abroad recently, I think the export demand is still relatively strong. First, from the perspective of the interest rate spread between China and the United States, it is the new high in 10 years. So as long as the Federal Reserve does not cut interest rates, China's exchange rate is conducive to the opening of export profits and increase the profits of exports including tax when the bill supervision is tightened. Second, the objective existence of overseas demand, overseas costs are higher, prompting it to suppress their own iron, import prices low steel. If China's steel exports are interrupted, in other domestic can not be timely added will raise the overall price of steel. It also increases the profit of exports including tax. This also reduces the possibility of a precipitous slide in exports. Take the data for example, the SMM departure data in July was 12.62 million tons, up 4.65 million tons year on year, the highest export level in recent years. From January to May, the Statistics Bureau + June SMM data, the cumulative export of 54.49 million tons, which is still the top priority of steel demand in the second half of the year.
Aufgrund verschiedener Faktoren wie der Aufsicht kann es jedoch sein, dass der Export in Form von Knüppeln und nicht in Form von Holz erfolgt. Der Bilanz zufolge kann die Abwärtskorrektur des Exports, die mit der Ankunft der Nebensaison überlagert ist, dazu führen, dass der Lagerbestand an heißen Spulen in der zweiten Jahreshälfte relativ hoch bleibt und die Liquidität nach dem Rückgang allmählich abnimmt. Die Höhe von 10 Schnecken darf also 05 nicht überschreiten, aber wenn man bedenkt, dass sich das Exportmuster nicht geändert hat, ist es pessimistischer, den fallenden Faden einzuschließen. Das Gesamtintervall liegt zwischen 100 und 200.
In diesem Eisenwasser haben die Stahlwerke aus Liquiditätssicht immer noch Nachfrage, das Angebot an Eisenerz, das unter 90 Dollar fällt, kann grundsätzlich mit dem Rückgang der Rohstahlnachfrage mithalten, also ist Eisenerz zwar viel schwächer als in den Vorjahren, aber in der zweiten Jahreshälfte im Grund- und Positivaufbau oder als Mehrfachkombination von Leermaterialien einsetzbar. In Kombination mit der erstklassigen Struktur des Materials können Sie auf eine optimale Verdichtung der Scheibenoberfläche achten.
Wei Ying: Industrial futures investment advisory Department of ferrous metals analyst
verkohlte Kohle:
Heimische Kohle:
This year's policy has a great impact on the coal mine production in Shanxi Province. According to the policy time, the "look back" and acceptance link of the third stage of mine safety production support work in Shanxi Province, as well as the third stage (supervision and inspection and self-inspection) of the special rectification activities of "three super" and concealed working face of coal mines in Shanxi Province, have all been completed. Now Shanxi Province is implementing the second phase of the political action plan for centralized work safety investigation (ending in August).
Nach einer Reihe von Korrekturmaßnahmen sind die Sicherheitsunfälle in Kohlebergwerken in der Provinz Shanxi im Vergleich zur zweiten Hälfte des Jahres 2023 deutlich zurückgegangen. Und die Wirtschaft von Shanxi ist stark von der Kohleindustrie abhängig. Die Erholung der Produktion ist in der zweiten Jahreshälfte das Hauptthema der heimischen Kohlebergwerke.
In dieser Woche lag die Betriebsrate von 523 Beispielbergwerken von Steel Union bei 90,03 %, ein Anstieg um 4,78 Prozentpunkte im Vergleich zu Anfang Mai, und der Rückgang im Jahresvergleich verringerte sich auf 8,52 %; Die Betriebsrate der 110 Kohlewaschanlagen von Steel Union betrug 69,83 % und stieg in zwei aufeinanderfolgenden Wochen, und der Rückgang im Jahresvergleich verringerte sich auf 4,5 Prozentpunkte.
Der kritischste Teil der zweiten Jahreshälfte ist das Tempo der Wiederaufnahme der Produktion, um das Produktionsziel von 1,3 Milliarden Tonnen sicherzustellen (letztes Jahr waren es 1,378 Milliarden Tonnen, und das Statistikamt lag bei 1,357 Milliarden Tonnen). Kürzlich haben die Kohlebergwerke in der Region Shanxi die Produktion relativ schnell wieder aufgenommen. Wenn wir 1,3 Milliarden Tonnen schützen wollen, ist die inländische Kokskohleversorgung in der zweiten Jahreshälfte mit einem erheblichen sequentiellen Anstieg verbunden.
Mongolische Kohle: Es ist ein hoher Angebotsdruck aufgetreten. Bedingt durch den niedrigen Preis heimischer Kohle und den hohen Lagerbestand im Hafenaufsichtsgebiet ist die Zahl der Kohleverzollungsfahrzeuge in der Mongolei zuletzt deutlich zurückgegangen. Diese Woche wurden die drei großen Häfen für den Verkehr von 1840 (-29,72 %) pro Tag geöffnet. In der nächsten Woche werden die drei großen Häfen geschlossen (vom 11. bis 15. Juli). Nach dem durchschnittlichen täglichen Zollabfertigungsvolumen im Juni wird die Reduzierung der Zollabfertigung mehr als 1,2 Millionen Tonnen betragen. Allerdings sind die Lagerbestände an Hafenkohle hoch, die tatsächlichen Auswirkungen sind relativ begrenzt.
This week the focus is the third quarter Mongolian coal long association price. In the third quarter, the price of main coking coal was set at $82, down $14 from the second quarter. According to the calculation of steel Union, the pit price is converted into the port price, the tax cost of raw coal in Mongolia 5 is about 1050-1100 yuan / ton, and the converted warehouse receipt cost is about 1300 yuan / ton. At present, the quoted price of Mongolian 5 raw coal port is 1320 yuan / ton, and the converted warehouse receipt price is 1640 yuan / ton.
Eine weitere wichtige Variable in der zweiten Jahreshälfte ist die Veränderung des Zollabfertigungsvolumens der Ceke-Häfen nach der Fertigstellung der grenzüberschreitenden Eisenbahnstrecke China-Mongolei. Die Eisenbahn, die den Hafen Sibbulun und den chinesischen Hafen Zeek verbindet, wurde am 29. Mai 2024 fertiggestellt und das Gesamtprojekt wird im dritten Quartal abgeschlossen sein. Im vierten Quartal oder im nächsten Jahr ist die Auswirkung der mongolischen Kohlezollabfertigung größer. Theoretisch kann das jährliche Zollabfertigungsvolumen des Hafens von Ceke nach der Fertigstellung der Eisenbahn auf 30 bis 35 Millionen Tonnen steigen (19.131.900 Tonnen im Jahr 2023).
Australische Kohle: In den ersten fünf Monaten dieses Jahres stieg der Import um 1,83 Millionen Tonnen, der Importpreis ist jedoch umgekehrt. Der absolute Umfang des australischen Kohleimports ist immer noch gering und das Gesamtimportvolumen beträgt nur 2,63 Millionen Tonnen. Letzte Woche wirkte sich eine Gasexplosion im Kohlebergwerk Grosvenor (Grosvena) von Anglo America hauptsächlich auf die Preise für Seekohle aus und hatte nur begrenzte Auswirkungen auf die inländischen Kohlepreise und die tatsächliche Versorgung mit Kokskohle.
Kokskohlebestand: Der Gesamtbestand ist niedrig, die Bestandsstruktur wird im Vergleich zum Vorjahreszeitraum beobachtet, der Lagerbestand der Upstream-Mine ist hoch und der Lagerbestand der Downstream-Mine ist niedrig. In dieser Woche stieg der Gesamtbestand an Kokskohle um 263.000 Tonnen, davon (1) der Rohkohlebestand der vorgelagerten Kohlemine 349,45 (+ 8,22), der gereinigte Kohlebestand 2,8357 Millionen Tonnen (-3,61); (2) Die Begeisterung für den Kauf nachgelagerter Kokereien erholte sich, der Bestand unabhängiger Kokereien betrug 9,283 Millionen Tonnen (+ 16), der Bestand an Stahlkokskohle 7,44 Millionen Tonnen (-5,1) und der Hafenbestand 839,9 (-3,9).
Koks:
Das Muster der Überkapazitäten bei der Verkokungskapazität ist klar. Laut Statistiken der Steel Union wurden in diesem Jahr Anfang Juni 5,2 Millionen Tonnen Verkokungskapazität abgebaut, wodurch 13,46 Millionen Tonnen hinzukamen, was einem Nettoanstieg von 8,26 Millionen Tonnen entspricht (im Rahmen der Umsetzung der Stahlkokungs-Integrationsstrategie und der neuen Stahlwerke zur Selbstverkokung). Kapazität); Es wird erwartet, dass die Koksproduktionskapazität im Jahr 2024 um 14,12 Millionen Tonnen auf 34,71 Millionen Tonnen reduziert wird, was einer Nettosteigerung von 20,59 Millionen Tonnen entspricht.
In diesem Jahr wurde mit Maßnahmen zur Energieeinsparung und CO2-Reduktion begonnen. Vor der Einführung der Richtlinie haben die Provinzen Richtlinien eingeführt, um die Kokereiindustrie weiterhin bei der Durchführung einer Transformation mit extrem niedrigen Emissionen zu fördern. Nach Angaben von Steel Union haben Shandong, Hebei und Henan nach der Beseitigung rückständiger Produktionskapazitäten in den letzten Jahren die Beseitigung rückständiger Produktionskapazitäten abgeschlossen, und die zu eliminierende Produktionskapazität in Shanxi und der Inneren Mongolei beträgt nur 4,2 % und 6 %, mit geringen Auswirkungen. Der daraus resultierende Druck zur Schließung von Produktionskapazitäten konzentriert sich hauptsächlich auf Heilongjiang, Shaanxi, Xinjiang, Yunnan und andere Regionen.
Daher hängt die Koksversorgung von der Nachfrage des nachgeschalteten Hochofens ab und es ist schwierig, auf lange Sicht einen stabilen Gewinn zu erzielen.
After the first round of coke price increase, the profits of coke enterprises have been repaired (steel Union, national 38, Shanxi 46, Shandong 102, Inner Mongolia 2-7, Hebei 98), coke production enthusiasm increased. This week, coke weekly coke daily output of 1,1512 million tons, up 0,98 million tons, the full sample independent coking enterprises coke capacity utilization rate rose to 74.03% (73.78% in the same period last year), daily output of 681,700 tons (the same period last year); steel coking enterprises capacity utilization rate narrow fluctuation, this week was 87.03% (86.53% in the same period last year), daily output of 469,500 tons (467,300 tons).
Coke inventory is relatively low. This week, the total sample coke inventory of Steel Union was 8.217,900 tons, down 37,200 tons from last week, down 756,500 tons from the same period last year, the lowest since the same period in 2018, and only 131,300 tons higher than the lowest since 2018. By structure, (1) coke inventory of independent coking plant is 606,900 tons, down 21,100 tons compared with last week, 274,800 tons less than the same period last year; (2) steel plant coke inventory is 5,528,300 tons, down 45,600 tons from last week, 389,400 tons less than the same period last year; (3) port coke inventory is 2,082,700 tons, up 29,500 tons compared with last week, but still lower than 92,300 tons in the same period last year.
Insgesamt waren die Kokereien und der Stahlkoksbestand sehr gering, es gibt leichte Unterschiede zwischen den Regionen. Der Koksbestand in Nordchina und Ostchina ist am niedrigsten. Im Quantil des Koksbestands seit 2020 beträgt der Koksbestand der nordchinesischen Koksunternehmen 1 %, der Koksbestand der Stahlwerke 0,4 %, die verfügbaren Tage des Stahlbestands 1,7 %, der Koksbestand Ostchinas 0 % (00.000 Tonnen), der Stahlkoks Lagerbestand 11,5 %, Stahllager verfügbare Tage 11,5 %.
Wenn die Eisenproduktion nicht reduziert wird, bleiben Angebot und Nachfrage für Koks weiterhin knapp. Coca-Cola sollte in der zweiten Runde nach dem Spiel gelandet sein.
Derzeit beträgt der Kokshafenlagereingang 2.180. Disk kleine Prämie von 80.
Iron melt:
Da die Kosten für Langprozessstahlwerke (Ostchina 3554, Steuer) niedriger sind als die Kosten für Elektroöfen (Jiangsu-Stufenleistung 3701, Talleistung 3538, Steuer), wird in dieser Runde der Stahlproduktion der Elektroofen verwendet ist der erste, der die Produktion reduziert, und dem langen Prozess wird Stahlschrott hinzugefügt, so dass die Hochofenproduktion und das geschmolzene Eisen weiterhin ihre Zähigkeit behalten. In dieser Woche sank die tägliche Produktion von stahlgebundenem Eisenwasser leicht um 1200 Tonnen auf 2,3932 Millionen Tonnen, was dem zweiten Rückgang in Folge gegenüber dem Höchststand der kumulierten Reduzierung von 02 Millionen Tonnen entspricht, und der Verbrauch von Fubao-Stahlschrott ging um 25.200 Tonnen auf 465.600 Tonnen zurück 4 aufeinanderfolgende Wochen, seitdem der Höchstwert um 94.200 Tonnen gesenkt wurde.
In Ermangelung einer externen administrativen Produktionsbegrenzungspolitik hängt die Steigung des Rückgangs der Produktion von geschmolzenem Eisen vom Stahlverbrauch und den Langprozessstahlwerken ab.
Der konkrete Umsetzungsplan zur Energieeinsparung und CO2-Reduzierung sowie zur Steuerung der Rohstahlproduktion ist unklar, und es ist schwierig, seine Auswirkungen auf die tägliche Produktion von geschmolzenem Eisen abzuschätzen.
Wir schätzen, dass in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 die tägliche Produktion von geschmolzenem Eisen, die dem Rest der Kokskohle entspricht, 2,39 bis 2,4 Millionen Tonnen erreichen wird. Bei der Versorgung mit Stahlschrott kann es weiterhin zu Problemen kommen. Durch das Sicherheitspolster durch Stahlschrott ist das tatsächliche Angebots- und Nachfragegleichgewicht bei Kokskohle im zweiten Halbjahr 2024 etwas locker, und Koks folgt hauptsächlich den Schwankungen der Kokskohle.
Zhou Junpeng: CFA, FRM
Der kurzfristige Eisenerz-Schockbereich liegt zwischen 100 und 115 US-Dollar. Der aktuelle Markt hat die folgenden wichtigen Bedenken
1. Letztes Jahr wurde die Auslands-Call-Option Gamma Squeeze wieder aufgenommen. Die Preisspanne für den fortgesetzten Gamma Squeeze im Ausland umfasst Singapur-Swap-Kontrakte für August und Q3 mit Ausführungspreisen von 115 und 116 US-Dollar und einem Handelsvolumen von etwa 8 Millionen Tonnen.
A) Die Call-Option Gamma Squeeze wurde durch den Kauf einer großen Anzahl von Calls zu einem absoluten Preis von 105 US-Dollar gehandelt, und der Impuls der Gegenbanken betrug nur Delta20 %, das heißt, für jeweils 10.000 Tonnen Call-Optionen kaufte die Bank nur 2.000 Tonnen von Swaps zur Absicherung. Mit dem Anstieg des absoluten Preises steigt Delta jedoch schnell an, d. h. wenn sich der Zielpreis dem Ausübungspreis nähert, ist Gamma (die Änderungsrate von Delta) am größten und die Gegenparteibank muss schnell bis zu 5.000 Tonnen aufstocken zur Absicherung des absoluten Preisrisikos. Dieser Vorgang wird als Option Gamma Squeeze bezeichnet und man kann sich vorstellen, dass ausländische Investoren die Optionen der Gegenparteibanken nutzen.b)
Wenn Gamma Squeeze erfolgreich ist, werden laut dem Gamma Squeeze-Erfolgsmodell vom letzten Jahr die Swap-Kontrakte für August und Q3 um etwa 5 US-Dollar über den Ausführungspreis steigen, was die Auswirkungskraft von Gamma Squeeze darstellt, und dann den Höhepunkt des Swaps im August und Die Verträge für das dritte Quartal werden bei 120 US-Dollar liegen
C) However, the fundamentals are too weak, the Gamma Squeeze success probability is expected to be 50%, not necessarily successful
2. Andererseits ist die Erfolgswahrscheinlichkeit für die Bestimmung der Ursache des Gamma-Squeeze nicht hoch, da der Eisenerzpreis im Mai auf 120 US-Dollar zurückgeprallt ist, was dem Thread-Preis von 3750 entspricht, und der aktuelle Thread-Preis von 3550, kein weiterer Anstieg des Eisenerzes, das heißt Angenommen, der aktuelle Stahlgewinn ist zu niedrig, der Fadenverlust beträgt 100, der Warmwalzengewinn beträgt 50, und Eisen hat keinen Raum nach oben gegeben. Daher ist es zweifelhaft, ob die Rallye bis auf 120 US-Dollar gehen wird.
Die langfristige Schockspanne für Eisenerz liegt zwischen 90 und 1251 US-Dollar.
Derzeit ist der Druck von Eisenerz hauptsächlich auf hohe Lieferungen und hohe Lagerbestände in den Häfen zurückzuführen. Das Versandende in diesem Jahr ist hauptsächlich auf Brasilien und den Einfluss von Dammbrüchen zurückzuführen, mit einem kumulierten Anstieg von 11,74 Millionen Tonnen in diesem Jahr im Vergleich zum Vorjahr. und der Eisenerzpreis ist immer noch etwas höher, die meisten Nicht-Mainstream-Kapazitäten haben immer noch Gewinne und der kumulierte Anstieg beträgt 23,13 Millionen Tonnen. Daher belaufen sich die weltweiten Lieferungen in diesem Jahr im Vergleich zum Vorjahr auf 34,78 Millionen Tonnen, und der kumulierte Anstieg in diesem Jahr wird zum Jahresende 70 Millionen Tonnen erreichen.
2. Solche hohen Lieferungen werden auch die Eisenerzvorkommen in die Höhe treiben. Derzeit sind die Lagerbestände in den Häfen von 120 Millionen Tonnen zu Beginn des Jahres auf 150 Millionen Tonnen gestiegen, wobei viele Häfen aufgebläht sind und es wird erwartet, dass sie weiter steigen, wenn die hohen Verladungen aufrechterhalten werden
3. Daher geht man davon aus, dass die Eisenerzpreise in der zweiten Jahreshälfte um 90 US-Dollar sinken könnten, um einige nicht zum Mainstream gehörende Lieferungen zu verdrängen und so die Situation der Eisenerzversorgung zu verbessern
4. Der bullische Faktor für Eisenerz ist eine hohe tägliche Roheisenproduktion, eine Steigerung der Eisenerznachfrage und Ende März, der durchschnittliche tägliche geschmolzene Eisen bei 220.240, sodass wir sehen können, dass es jedes Mal, wenn die Eisenerzpreise stark ansteigen, einen Rückruf geben wird Stahlwerke in einer Menge Nachschub, weil Stahlwerke für Eisenerz niedrigen Lagerbestand Betrieb, treffen Preise Absturz, müssen Nachschub nehmen. Wenn also die Kaufkraft vor Ort sehr stark ist, fällt Eisenerz jedes Mal, weshalb Eisenerz nicht reibungslos fallen kann
5. Darüber hinaus wird der Eisenerzpreis im vierten Quartal im Allgemeinen saisonal steigen, und ich denke, dass dieses Jahr keine Ausnahme darstellt. Selbst wenn das tatsächliche Angebot und die tatsächliche Nachfrage nicht gut sind, werden optimistische Erwartungen dazu führen, dass Eisenerz die 125-Dollar-Marke erreicht.
Liu Sen: ein schwarzer Geschäftsbereichsanalyst
Guter Gastgeber, gutes Publikum! Vielen Dank für die Einladung von Feisi Finance. Es ist eine große Ehre, Feisi erneut zu besuchen. Das letzte Mal, dass ich bei Ihnen zum Lernen kam, war vor zwei Jahren. Jetzt werde ich Ihnen meine Ansichten zum Legierungsmarkt mitteilen.
In der ersten Jahreshälfte entwickelte sich der doppelte Siliziummarkt zu einem großartigen Markt, im Juni präsentierte er den ultimativen Achterbahnmarkt, und im dritten Quartal war der Markt „Sorgen in Freude“.
Mangansilizium:
Vor April ging die Mangan-Silizium-Produktion sechs Monate in Folge zurück. Die Kürzungen vor dem Frühlingsfest kamen hauptsächlich aus Regionen mit hohen Kosten im Süden Chinas, während die Kürzungen nach dem Frühlingsfest aus Ningxia kamen, wo die Produktion schwieriger ist. Im März besteht eine statische Angebotslücke, im April vergrößert sich die Angebotslücke. Die Lücke zwischen Angebot und Nachfrage ist der erste Treiber für den Preisanstieg.
In seinem South32-Quartalsbericht vom 22. April heißt es, dass das im März beschädigte Dock von Groot im ersten Quartal 2025 repariert werden müsste. Groot Island Manganerz hat im Geschäftsjahr 2024 eine voraussichtliche Produktion von 5,87 Millionen Tonnen, wovon etwa 70 % verschifft werden nach China und etwa 1,6 Millionen Tonnen in andere Länder der Welt.
Nach der raschen Erholung der Mangan-Silizium-Produktion ist die Entfernungsrate von Manganerz nicht wie erwartet und die Lagereingänge rasant auf 600.000 Tonnen angewachsen, hat sich die Markterwartung einer Manganlücke geändert. Mangan-Silizium im Juni in die negative Rückkopplung, Manganerz nach unten, um die Kosten zu senken, Scheibe aus dem reibungslosen Rückgang.
Im Jahr 2023 beträgt die weltweite Nasstonnenproduktion von Manganerz etwa 60 Millionen Tonnen, und das Manganerz von Groot Island wird etwa 9,5 % der weltweiten Nasstonnenproduktion von Manganerz ausmachen. Im Jahr 2023 wird das weltweite Manganerz etwa 20 Millionen Tonnen betragen, und das Manganerz von Groot Island wird etwa 12,1 % der weltweiten Manganerzproduktion ausmachen. Aufgrund dieses Notfalls steigt die Mangan-Silizium-Scheibe schnell an, was eine hochrisikofreie Arbitragemöglichkeit bietet. Die Ausweitung des Mangan-Silizium-Gewinns stimulierte die Produktion von Mangan-Silizium, Mangan-Silizium kehrte zum Gleichgewicht von Angebot und Nachfrage zurück und wurde sogar leicht locker. Die Angabe des losen Mangan-Silizium-Angebots hat sich als falsch erwiesen. Kurzfristig kann die gesamte Mangan-Element-Lücke mit der Strukturlücke koexistieren, und Mangan-Silizium wandelt sich allmählich in eine negative Rückkopplung um.
Die Lieferung von Groot Island wurde Ende März eingestellt, und bis Ende Juni wurden etwa 1 Million Tonnen Manganerz eingestellt. Aus Sicht des Hafens von Tianjin, dem wichtigsten Hafen Chinas, sank der Anteil der drei hochgradig oxidierten Minen, nämlich der gabunischen, australischen und brasilianischen Minen, von 43 % auf 28 %. Das heißt, innerhalb von drei Monaten von April bis Juni besteht die Gesamtlücke von Manganerz mit dem strukturellen Mangel an Erz mit hohem Oxidgehalt (der Kernfaktor kann als Ferromanganerz verstanden werden).
Nach den Ankunftsdaten des Hafens (trockene Tonnen importiertes Manganerz, 2,4-2,45 Millionen Tonnen im Juni, 2,3 Millionen Tonnen von Juli bis August) und umgerechnet in Tonnen Manganmetall, die Lücke von Manganerz im Juli bis August betrug 50.000 Tonnen/Monat. Das heißt, in den nächsten zwei Monaten wird die Gesamtspannung des Manganerzes noch weiter zunehmen, der Anteil des hochgradig oxidierten Erzbestands wird weiter reduziert und die strukturelle Spannung wird deutlicher.
Ningxia Mainstream-chemischer Koks 1560 Yuan / Tonne, die neutrale Bewertung ist etwas niedriger, die Vorstellungskraft von chemischem Koks nach unten reicht nicht aus, selbst wenn sie um 200 Yuan / Tonne gesunken ist, sind die Kosten für Mangansilizium um etwa 100 Yuan gesunken.
Aus dem Verhältnis des wöchentlichen Hafenbaggerungsvolumens und der wöchentlichen Mangansiliziumproduktion. Nach dem Frühlingsfest bis Mitte April lag das durchschnittliche Verhältnis unter 1, d. h. der Bestand an Manganerz lag Anfang April nach der Initiative auf einem absoluten Tiefststand (im Einklang mit den damaligen Umfrageinformationen).
Mitte und Ende April erlebte die Mangan-Silizium-Fabrik eine Nachschubwelle, die Manganerzmenge stieg rapide an. Die Mangan-Silizium-Fabrik ist eher vorsichtig und tendiert dazu, im Juni ins Lager zu gehen. Das heißt, der aktuelle Manganbestand der Mangan-Silizium-Anlage ist sogar höher als Anfang April und liegt auf einem neutralen niedrigen Niveau. Unter dem Manganerzbestand mit hoher Produktion und niedrigem neutralem Mangansilizium ist der Kauf von Manganerz im Juli starr, und die Nachfrageseite von Manganerz hat eine gewisse Garantie.
Lieferbare Mangan-Silizium-Speicherprodukte, auch bekannt als „6517“, d. Bei den übrigen Elementen handelt es sich überwiegend um Eisenelemente. Die Rückgewinnungsrate des Manganelements im Ofen beträgt 85-90 %, und die Rückgewinnungsrate des Eisenelements beträgt etwa 90 %, d. h. das Verhältnis von Manganerz im Ofen, das Verhältnis von Manganelement und Eisenelement und das Referenzintervall liegt zwischen 5 und 6.
Hochwertiges Oxiderz, wir beziehen uns im Allgemeinen auf Manganerz mit hohem Mangangehalt und niedrigem Eisengehalt, hauptsächlich auf den hohen Mangananteil, und entsprechend dem hohen Mangananteil auf Ghana-Mine, Myanmar-Mine, Brasilien-Mine und reiche Manganschlacke. Die Gesamtproduktion der Minen in Myanmar ist begrenzt und das durchschnittliche jährliche Importvolumen in den letzten fünf Jahren beträgt etwa 620.000 Tonnen. Es wird erwartet, dass es vor kurzem nach Myanmar gelangt, und das kurzfristige Angebot wird stark zurückgehen. Der Mangangehalt von Myanmar-Erz beträgt weniger als 30 %, mit einem Anstieg von 180.000 Tonnen, was 120.000 Tonnen mit einem Mangangehalt von 42,5 % entspricht, was monatlich etwa 10.000 Tonnen australisches Erz ersetzen kann. Brasilien importierte im vergangenen Jahr rund 104.000 Tonnen Mangan aus China, von Januar bis Mai dieses Jahres waren es durchschnittlich 31.000 Tonnen, verglichen mit 3.900 Tonnen von März bis Mai. Der Importverlust Brasiliens gegenüber dem Vorjahr ist groß, und der Zuwachs an Minen in Myanmar ist gering.
Die Produktion manganreicher Rückstände erreichte in den letzten fünf Jahren mit 260.000 Tonnen ihren Höhepunkt, die kleinen Hochöfen waren in den letzten zwei Jahren jedoch begrenzt. Wir gehen davon aus, dass die Möglichkeiten zur erneuten Produktionssteigerung begrenzt sein werden, wenn die Produktion manganreicher Rückstände kurzfristig auf nahezu 200.000 Tonnen ansteigt. Im Jahr 2023 wird die durchschnittliche monatliche Produktion manganreicher Schlacke 139.000 Tonnen betragen. Unsere monatliche Produktion im Jahr 2024 steigt auf 200.000 Tonnen, und die monatliche Produktion wird um etwa 60.000 Tonnen steigen. Der Mangangehalt manganreicher Schlacke beträgt 30-40 %, das heißt, der monatliche Ersatz kann weniger als 50.000 Tonnen betragen.
Ghanas Manganerz hat in diesem Jahr deutlich zugenommen. Der Markt sagte, dass die Ghana-Mine von der Tianyuan-Manganindustrie kontrolliert wird. Die geplante Produktion beträgt in diesem Jahr 5,6 bis 6 Millionen Tonnen, die Eigennutzung der Tianyuan-Manganindustrie beträgt 3,6 bis 4 Millionen Tonnen und das monatliche Verkaufsvolumen beträgt rund 150.000 Tonnen. Der typische Wert des Mangangehalts in Ghana beträgt 27,5 %, also 150.000 Tonnen pro Monat, und 42,5 % in der australischen Mine sind es 97.000 Tonnen.
Außer nach China wurden rund 1,6 Millionen Tonnen australischer Minen in die ganze Welt verschifft, hauptsächlich nach Indien, Südostasien, Japan und Südkorea. Die meisten dieser Länder handeln zu langfristigen Vereinbarungspreisen, und nach dem Verlust der australischen Mine auf Groot Island kann die grundlegende Sicherheitsquelle nur durch den Gabun-Block ersetzt werden. Die tatsächlichen Auswirkungen der Mainstream-Minen in Australien und des Gabun-Blocks auf Chinas Versorgung belaufen sich auf 350.000 Tonnen australischer Minen pro Monat sowie 130.000 Tonnen Gabun im Ausland.
Nach einem Anstieg des absoluten Preises für Gesamtmangan wird es Anzeichen für beschleunigte Niederschläge geben. Aus Sicht der Struktur von Ferromanganerz im Vergleich zu Manganerz gibt es bis auf das Substitutions- und Reduktionsverhältnis noch eine Lücke. Der hohe Aufschlag zwischen High-Oxid und südafrikanischem Halbkarbonat wird beibehalten (der Aufschlag erreichte 2022 70 % im Vergleich zu 50 % jetzt), wobei das Aufwärtsrisiko bis zu einem bestimmten Niveau sinkt
Zhou Xiaoyan: Leitender Analyst von SDIC Essence Futures
Glas
Die Akkumulationsrate der Glasregenzeit ist in diesem Jahr höher als in den Vorjahren. Der Hauptgrund ist, dass die Terminalnachfrage nicht gut ist. Die diesjährigen Bearbeitungsaufträge sind im Vergleich zu den Vorjahren deutlich zurückgegangen. Mit Stand 20240701 beträgt die Auftragszahl der Glastiefverarbeitungsunternehmen 10,0 Tage und ist damit von Monat zu Monat weiter rückläufig, nämlich um 3,85 % gegenüber dem Vormonat und 33,8 % gegenüber dem Vorjahr. Die Projektaufträge sind unzureichend, die Aufträge für Heimtextilien sind geschwächt, der Zahlungseinzug ist schlecht, die Lagerbereitschaft ist gering, der Mittel- und Unterbereich blickt pessimistisch auf den zukünftigen Markt, die Lagerbereitschaft ist gering, der frühe Lagerbestand wird durch den niedrigen Preis unter Druck gesetzt Die Glasfabrik verlässt das Lagerhaus, was in dieser Regenzeit auch der offensichtlichste Grund für das Shahe-Gebiet im Stausee ist.
Auf der Angebotsseite ist die Produktionskapazität nach der Komprimierung des Glasgewinns in diesem Jahr zurückgegangen, aber immer noch hoch im Vergleich zum Vorjahr, die tägliche Schmelzmenge liegt immer noch auf dem historischen Höchststand von 170.000 Tonnen, die Produktion von Glas stieg von Januar bis Mai um 8,3 % im Vergleich zum Vorjahr. Kaltreparatur 12.960 Tonnen in diesem Jahr, nach 7.200 Tonnen, neue 2.650 Tonnen, Nettoreduzierung 3.110 Tonnen, seit April beschleunigt sich die Geschwindigkeit der Kaltreparatur, aber vom Standpunkt der Kaltreparatur-Produktionslinie aus sind die meisten Brennöfen abgelaufen und die Kapazität der Produktionslinie muss ersetzt werden. Unter dem Gesichtspunkt des aktuellen Gewinns sind Shahe-Gas in der Nähe des Gleichgewichts, Ölkoks- und Kohleproduktionslinie haben immer noch Gewinne, Glasfabrik, um sich auf kalte kinetische Energie zu konzentrieren, ist nicht stark, aber nach Gewinnkompression wird die Zündung reduziert, erwartete Folgekapazität oder Der Schockbetrieb hat Vorrang oder ein leichter Rückgang, der Betrag ist jedoch nicht groß.
Die Glasrealität ist schwach und die Kostenunterstützung ist ein gegenseitiges Spiel. Tatsächlich reicht die Nachfrage nicht aus, die Bestellungen der Verarbeitungsbetriebe gehen von Monat zu Monat zurück, die Bereitschaft zur Hortung ist gering, und obwohl das Angebot reduziert ist, steht die Glasfabrik immer noch unter Druck. Aber der Tiefpunkt liegt in der Nähe der Kosten für Erdgas. Wenn die Kosten am Ende steigen oder sich die makroökonomische Stimmung verbessert, wird das Glas der Schwankung folgen. Mitte Juli findet ein landesweit wichtiges Treffen statt, und der aktuelle Glaspreis liegt nahe an den Kosten, und am Ende der Regenzeit, bevor die Hochsaison stromabwärts beginnt oder die Lagerhallen gefüllt sind, ist der Platz weiterhin begrenzt , es wird nicht empfohlen, weiterhin leer zu jagen. Aber das grundlegende Problem der Immobilienfonds ist noch nicht gelöst, das Glas ist schwer zu erkennen, ein großer Raum für den Aufstieg, es mag viele kurze Gelegenheiten in der Nähe der Kostenlinie geben, aber der Raum ist nicht groß, nach der Erholung wird es unter Druck stehen des Musters.
Soda
Der logische Hintergrund von Soda ist immer noch die Logik eines hohen Angebots, daher liegt der Angebotsschwerpunkt in diesem Jahr sicherlich niedriger als im letzten Jahr, und es ist schwierig, den Wartungsmarkt in der Hochsaison des letzten Jahres zu reproduzieren.
Der Lagerbestand der Soda-Anlage konzentriert sich hauptsächlich auf das leichte Ende, wo die nachgelagerte Nachfrage schwach ist, der Verbrauch sinkt, die Beschaffung vorsichtig ist und sich die Lagerbestände schnell ansammeln, aber das schwere Ende braucht starke Unterstützung, der Lagerbestand erhöht sich nicht. Aus historischer Sicht liegt der Bestand der Soda-Anlage mit 960.000 Tonnen auf einem neutralen hohen Niveau. Der Lieferbestand liegt mit 400.000 Tonnen auf Rekordniveau. Seit Mai hat die nachgelagerte Glasfabrik ihre Einkaufsbereitschaft reduziert, die Initiative ergriffen, den Rohstoffbestand zu reduzieren, und der Lagerbestand nachgelagerter Verbindungen ist zurückgegangen. Während der Sommerwartung im Juli und August wird der Versorgungsdruck entlastet. Nachdem der Spot zuvor gesunken war, wurde die nachgelagerte Bereitschaft zur Erhöhung, die Bereitschaft zur Auffüllung der Lagerbestände wiederhergestellt, und es wird erwartet, dass der Lagerdruck der Soda-Anlage nachlässt.
Derzeit liegt der größte Teil der wöchentlichen Produktion bei 700.000 bis 750.000 Tonnen, und der Fokus des Marktes Yuanxing liegt im Wesentlichen auf der Produktion, die volle Produktion beträgt etwa 15.000 Tonnen, die Reduzierung und Produktion von Tianxing haben einen großen Einfluss auf die Fluktuation der Scheibe. Große Logik, das hohe Angebot bestimmt den Platz über der Soda. Aber Soda-eigene Eigenschaften, saisonale Wartung und hohe Industriekonzentration, große Fabrikproduktionsereignisse wirken sich auf große Festplatten aus, es ist nicht für zu niedrige Werte geeignet, nehmen Sie den September-Vertrag an, weil der 7. August Wartungsplan ist, ein weiterer Sommer leicht zu einem Notfall (jüngste Haitianer und Xuzhou). Feng in den Sommerlastlauf) beeinflussen die Produktion, 2000 haben immer noch starke Unterstützung. In diesem Jahr, da 3-frühe Teil der Fabrik, führen zu diesem Sommer Wartung weniger als im letzten Jahr, aber das Gesamtangebot in 7-August Abwärtstrend, Tangshan poetisch 2,3 Millionen Tonnen, Hubei Doppelring 1,2 Millionen Tonnen, Qinghai bunt 1,1 Millionen Tonnen Wartungsplan haben, plus die andere Fabrik, der anschließende Wartungsverlust wird voraussichtlich 350.000 Tonnen betragen.
Nachfrageseite, PV zündet weiter, die Tageskapazität beträgt 116.000 Tonnen, Floatglas 170.000 Tonnen, starker wöchentlicher Verbrauch etwa 400.000 Tonnen und schweres Wochenproduktionsgrundgleichgewicht, schwer, nur zur Unterstützung ist stark, aber leichte Downstream-Nachfrage, zusätzlich zu Der Blasengewinn beginnt, tägliches Glas, zwei Natrium, Mononatriumglutamat, Soda-Gesamtleistung, Downstream-Bibliothek wird nicht stark sein. In Zukunft müssen wir darauf achten, ob sich der Lichtbedarf verbessern und den Nachschubbedarf an Soda erhöhen kann.
Es wird erwartet, dass das durch die Wartung verursachte Angebot zurückgeht und die Nachschubbereitschaft nach unten zunimmt. Der 09. Vertrag ist der Ansicht, dass die Unterstützung im Jahr 2000 relativ stark ist, aber das Gesamtwartungsvolumen wird in diesem Jahr reduziert, das Angebot ist immer noch relativ groß und wird voraussichtlich schwierig um die bisherige Höchstposition zu erreichen. Achten Sie in Zukunft auf den Wartungstrend der Fabrik und des Produktionsbetriebs von Yuanxing. Darüber hinaus ist die leichte Endschwäche einer der wichtigen Treiber des vorherigen Rückgangs. Achten Sie auf die Erholung der leichten Nachfrage und die nachgelagerte Nachschubbereitschaft. Darüber hinaus herrscht im vierten Quartal noch Produktionsdruck, man kann auf den 9:1-Satz achten.(Feisi Finance)
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